Lockheed Martin Corp (NYSE:LMT)的股价在10月20日上涨超过12%,达到444.17美元,从10月5日的395.54美元低点反弹。这一显著增长主要归因于以色列和哈马斯之间的冲突以及中东可能爆发更广泛战争的可能性。投资者可能会想知道是否错过了买入时机,但Lockheed Martin的股票可能仍然具有价值。
一个确定的事实是,Lockheed Martin作为一家稳定的公司,这一点可以从其最近发布的2023年第三季度财报中看出。此外,考虑到LMT股价最近的上涨趋势,其估值似乎也没有高估。
例如,Lockheed最近将每季股息提高5%至每股3.15美元,形成一个稳定的2.84%股息收益率。此外,该公司在过去20年中保持着稳定增加股息的优秀记录。
分析师预计,该公司今年每股收益(EPS)将达到26.57美元,足以以超过2倍的幅度支付每股12.60美元的年度股息。展望未来,2023年每股收益预计将达到26.72美元,使LMT股价处于一个吸引人的16.6倍前期市盈率水平。
与FactSet收集的分析师数据显示,标准普尔500指数的17.7倍前期市盈率相比,这一估值明显更低。此外,Morningstar报告称,Lockheed的历史平均前期市盈率为18.3倍,尽管前期平均市盈率为15.5倍。
出色的自由现金流为更高目标价格奠定基础
在最近的财报电话会议中,Lockheed对其自由现金流(FCF)提供了详细指导。该公司报告第三季度FCF为25亿美元,略低于去年同期的27亿美元。但是,这一下降可以归因于小范围的时间和库存变化差异。
管理层表示有信心在2023年产生62亿美元的FCF。这相当于根据其收入预测范围6625亿美元至6675亿美元计算得出的9.3%的FCF利润率。
此外,自由现金流将用于通过股息和股份回购奖励股东。例如,在上一季度,25亿美元FCF的100%用于支付7.47亿美元的股息和17.5亿美元的股份回购。
如果这一趋势持续,公司每年将回购700亿美元的股份,相当于考虑其市值为1119.6亿美元时的6.25%的回购收益率(即700亿美元除以1119.6亿美元)。
这些信息也为投资者设定了明确的目标价格。例如,采用5.5%的FCF收益率,股票最终可能达到1273亿美元的市值(即700亿美元除以0.055等于1273亿美元)。这意味着相对当前水平来说有13.7%的潜在上涨空间,为投资者提供超过50.48美元(即444.17美元乘以1.1366等于50.48美元)的目标价格。此外,采用5.0%的FCF收益率,股票可能上涨25%超过55.55美元,考虑市值将达到1400亿美元(即700亿美元除以0.05)。
Lockheed Martin股份前景
总之,LMT股份的估值显然仍然吸引,不仅与标准普尔500指数相比,也与其历史表现相比。此外,随着投资者认识到其出色的自由现金流量的稳定性,无论地缘政治环境如何,它很可能被赋予更具吸引力的FCF收益率估值。鉴于公司以股息和回购政策回馈股东的方式,有充分理由相信LMT股份可能被低估。