Upstart控股(纳斯达克:UPST)是一家基于人工智能(AI)的借贷市场,其业务受人工智能驱动。尽管当前经济环境不稳定,但公司通过优化运营,压缩固定成本以及签署大额长期资金协议,成功提升了投资者信心和股价。
然而,Upstart股价在8月出现下滑,股价下跌约52%。预期下调、贷款资金市场面临挑战以及股价大幅上涨后调整等因素共同给股价带来下行压力。
鉴于此次重大回调,是否应考虑以当前估值投资UPST股?让我们深入了解Upstart的业务模式和收入来源,以作出明智决定。
Upstart的业务模式
Upstart为合作伙伴如传统银行提供自主AI驱动的贷款发起平台。合作伙伴可根据风险偏好和业务目标选择保留符合条件的贷款。此外,未被合作伙伴保留的贷款将出售给机构投资者。Upstart也会保留部分未被合作伙伴或机构投资者购买的贷款。
Upstart通过平台发起的贷款中,合作发起银行保留38%。机构投资者通过贷款资金计划购买50%的贷款,Upstart自身资产负债表提供余下12%的资金。
Upstart主要通过合作伙伴使用平台服务收取费用。公司还为合作伙伴提供借款人转介服务收费。此外,Upstart还根据贷款余期收取服务费和从自身资产负债表上的贷款获得利息收入。
Upstart正面前景因素
Upstart第二季度费用收入达1.44亿美元,环比有所改善。平台贷款交易量同比增长30%。成本率达67%,比上年同期提高20%。通过自动化贷款处理和欺诈检测模型,公司节省了入职成本并提高了营销效率。
Upstart签署了约20亿美元的长期资金协议,有利于公司业务的稳定性和可预测性。通过优化固定成本、扩大影响力和推出新产品,公司前景看好。
注意事项
尽管收入和成本率有望改善,但贷款市场面临挑战,金融机构重视存款和内部流动性。资本市场正逐步稳定,但融资限制仍在,影响发起量、交易量和整体增长。
未来一个季度,Upstart净利息收入可能下降,原因是利率上升和坏账增加。
结论:Upstart股应买入、持有还是卖出?
大多数分析师持悲观态度。平均目标价格23.43美元,预计从现价下跌约28%。
Upstart通过优化措施有望改善关键指标,但需谨慎观望。长期资金支持令人鼓舞,但2023年股价已大幅反弹,正面因素或已反映在股价中。宏观环境和紧张融资市场可能给Upstart带来压力,限制其上行潜力,目前不建议投资。