Alphabet(纳斯达克股票代码:GOOGL)目前正面临重大审查,因为它正在法庭上与美国司法部对抗。美国政府对Alphabet提出的反垄断案主要集中在该公司的搜索业务上。司法部声称Alphabet通过激励竞争对手将其搜索引擎设为网页浏览器的默认选项,在这个领域维持了垄断地位。美国正在寻求各种补救措施,包括业务惯例的变化、潜在的损害赔偿以及重组Alphabet的可能性。
这起反垄断案标志着自20世纪90年代美国对微软(纳斯达克股票代码:MSFT)的反垄断诉讼案以来,对一家主要科技巨头提出的最重大法律挑战之一。审判已于上个月下旬开始,预计将持续十周。尽管正在进行的反垄断审判带来了相关的不利因素,但Alphabet的股票显示出弹性,最近的表现优于苹果(纳斯达克股票代码:AAPL)和亚马逊(纳斯达克股票代码:AMZN)等公司。事实上,Alphabet的股价今年已经飙升50%,目前距离其在去年9月达到的1年半高点还不到5%,而苹果和亚马逊的股价从最近的峰值已下跌超过-12%。
由于对数字广告需求的复苏,Alphabet的收入和利润估计一直在上升。根据彭博社的报道,过去三个月,分析师对2024年Alphabet利润的预测上调了近8%,而销售估计增长了近2%。此外,与其他大型科技同行相比,Alphabet的估值似乎更合理,其股价仅以预计收益的不到20倍进行交易。这一估值与纳斯达克100指数(IUXX)(QQQ)形成对比,低于该股票过去十年的平均估值水平。相比之下,苹果和微软以高于市场和历史估值水平的溢价交易。
鉴于其有吸引力的估值,一些分析师认为现在是投资Alphabet股票的良机。宏利投资管理认为,Alphabet提供优质的收益增长、强大的资本回报配置文件、强大的市场定位以及在人工智能(AI)方面的领导地位。然而,尽管具有这些优势,但其估值与更广泛的标准普尔500指数(SPX)(SPY)一致,这使其成为一个有吸引力的投资选择。
宏利投资管理认为,针对Alphabet的反垄断诉讼不太可能显著损害其业务运营。此外,即使在最坏的情况下,司法部占了上风,Alphabet被拆分,股票仍可能为投资者带来机会。根据宏利投资管理的说法,从资产组合的角度来看,Alphabet的交易优势明显,因为股票可能没有反映其所有业务的全部价值。如果被拆分,投资者可能会热衷于获取Alphabet的各个组成部分。